MÁXIMOS HISTÓRICOS EN BOLSA Y EL ESPECTRO DEL CIERRE DE GOBIERNO EN EE. UU.: 5 CLAVES QUE DEFINEN LA SEMANA EN LOS MERCADOS

Por el Departamento de Análisis de Mercado | 27 de octubre de 2025

Los mercados financieros globales se encuentran en un punto de tensión dual esta semana: el optimismo impulsado por los máximos históricos en las principales bolsas contrasta directamente con una creciente incertidumbre política y fiscal en Estados Unidos. La promesa de mayores ganancias empresariales se equilibra con el riesgo de un *shutdown* gubernamental y un creciente escepticismo sobre la sostenibilidad de la deuda estadounidense. A continuación, se detallan las 5 claves que marcan la pauta en la agenda de los inversores.

1. Wall Street de Récord: La Renta Variable Imparable

La renta variable estadounidense y global ha desafiado a la cautela, registrando avances notables. El índice S&P 500 ha rozado su cota máxima en 6.807,11 puntos, superando por primera vez los 6.800 en la historia, mientras que el tecnológico NASDAQ Composite se consolida en torno a los 23.261,3 puntos. El promedio industrial Dow Jones ha cotizado por encima de los 47.200 puntos. Este *rally* bursátil no es exclusivo de EE. UU.; en Asia, el índice japonés Nikkei 225 pulverizó su récord absoluto impulsado por el rebote tras la crisis política local. Los inversores celebran la resiliencia corporativa y la expectativa de un entorno macroeconómico más favorable, aunque varios analistas han alertado sobre la posibilidad de una "burbuja" especulativa, especialmente en el sector tecnológico.

2. El Fantasma del Cierre de Gobierno y la Deuda de EE. UU.

La política en Washington se ha convertido en una fuente de riesgo palpable para la estabilidad financiera. La posibilidad de un cierre de Gobierno en EE. UU. es considerada por algunos expertos como un factor de incertidumbre mayor de lo esperado. A esto se suma la delicada situación fiscal del país, que llevó recientemente a la agencia Scope a rebajar el *rating* de EE. UU. de AA a AA-. La firma citó el deterioro de las finanzas públicas debido a déficits "persistentemente elevados" y una carga de pago de intereses cada vez mayor. Los datos actualizados muestran que la deuda pública estadounidense se sitúa en torno a los US$37,64 billones, con un ratio Deuda/PIB del 124,3%, lo que genera una presión constante sobre el Tesoro.

3. La Reserva Federal y la Expectativa de Recortes de Tipos

El futuro de la política monetaria sigue siendo un foco central. Los mercados continúan anticipando posibles rebajas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), aunque el momento y la magnitud de estos recortes son objeto de debate. Actualmente, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años se mantiene alrededor del 4,25%. La combinación de un Índice de Precios al Consumo (IPC) en moderación y un Producto Interior Bruto (PIB) moderado en Estados Unidos alimenta las esperanzas de que la Fed pueda pivotar hacia una postura más acomodaticia, manteniendo el optimismo vivo en la renta variable, a pesar de los riesgos geopolíticos y fiscales.

4. Temporada de Resultados y el Dominio Tecnológico

La temporada de resultados empresariales ha superado las expectativas. Los analistas ahora proyectan que las ganancias del tercer trimestre de las compañías del S&P 500 aumentarán un 10,4% en conjunto respecto al año anterior, una cifra superior al 8,8% que se estimaba a principios de mes. Gran parte de este impulso proviene del sector tecnológico, que continúa dominando la inversión de capital. Gigantes como Microsoft, Meta, Alphabet y Amazon, motorizados por el auge de la Inteligencia Artificial (IA), representan ya más del 25% de toda la inversión de capital (Capex) realizada por las empresas del S&P 500, con un crecimiento anual del 75% en su inversión. Este desempeño robusto es fundamental para justificar las altas valoraciones bursátiles.

5. El Oro Cae, el Petróleo se Impulsa: Volatilidad de las Materias Primas

El mercado de materias primas ha mostrado movimientos divergentes. El oro, considerado tradicionalmente un activo refugio, ha experimentado una notable corrección. Después de marcar máximos históricos, el metal dorado cayó drásticamente, con una caída de hasta el 6,3% en un solo día, lo que supuso su mayor descenso intradía en más de una década, y actualmente se ha depreciado alrededor de un 1%. Esta caída refleja el optimismo de los inversores que se alejan de los activos seguros ante el mejor panorama bursátil y la disminución de la incertidumbre inmediata. Por otro lado, el petróleo Brent, de referencia en Europa, ha continuado su senda alcista, situándose alrededor de los US$65,55 por barril y subiendo cerca de un 0,5%, impulsado principalmente por el optimismo en torno a los avances en el diálogo comercial entre Estados Unidos y China, lo que sugiere una mejora en las perspectivas de demanda global.