¿Qué es AUM (Activos Bajo Gestión)?
En el mundo de las finanzas, las siglas AUM son omnipresentes y de vital importancia. Significan "Activos Bajo Gestión" (Assets Under Management) y representan el valor de mercado total de los activos e inversiones que una entidad financiera, fondo o individuo administra en nombre de sus clientes.
Este valor no es estático; incluye no solo la suma del capital invertido inicialmente, sino también los beneficios generados a partir de dichas inversiones. Es un indicador clave que refleja:
- La escala y el tamaño de la institución financiera.
- El desempeño histórico de sus estrategias.
- La confianza que los inversores depositan en la gestión de la entidad.
Cabe destacar que no existe un método único y estandarizado para calcular el AUM, por lo que la cifra puede variar según la normativa del país o la política de la empresa. Además, factores como las fluctuaciones del mercado y los movimientos de capital (entradas y salidas) hacen que este valor cambie constantemente.
¿Por qué es importante el AUM?
La importancia de los Activos Bajo Gestión varía según la perspectiva desde la que se analice, ya sea como gestor o como inversor.
Importancia para los Gestores de Fondos
Para quienes administran el capital, el AUM afecta directamente a sus ingresos. Generalmente, la remuneración de los gestores se basa en un porcentaje del total de activos gestionados. Por tanto, un AUM más alto equivale a una mayor compensación financiera.
Importancia para los Inversores
Para el inversor individual, un nivel elevado de AUM suele ser sinónimo de estabilidad y acceso a mejores oportunidades. Existen cuatro dimensiones clave por las que el AUM es relevante:
1. Factor Psicológico y de Confianza
Un nivel bajo de AUM puede restar atractivo a un fondo, mientras que cifras elevadas sugieren el respaldo de una gran comunidad de inversores. Un alto volumen de activos bajo gestión se interpreta como una señal de confianza y valida la experiencia del fondo para manejar grandes capitales eficientemente.
2. Factor Estratégico
Los fondos con un AUM elevado suelen haber logrado una diversificación adecuada. Esto les permite manejar distintos niveles de riesgo y ajustar la cartera continuamente para reducir la volatilidad.
3. Factor Financiero
Como mencionaba John Bogle: «Los dos grandes enemigos de los inversores de fondos son los costes y las emociones». Dado que los gestores cobran un porcentaje sobre el AUM, su incentivo está alineado con el crecimiento del fondo, lo que teóricamente beneficia también al inversor.
4. Factor Tecnológico
El crecimiento del AUM permite a los fondos destinar más recursos a tecnologías de vanguardia, como la Inteligencia Artificial (IA). Esto facilita el desarrollo de sistemas avanzados para el análisis de datos, la predicción de tendencias y la optimización de carteras.
Cómo se calculan los Activos Bajo Gestión
El cálculo del AUM implica sumar todos los activos tangibles e intangibles que el fondo administra para sus clientes. Esto incluye:
- Acciones y bonos.
- Efectivo.
- Bienes inmobiliarios.
- Otros instrumentos financieros.
Es importante notar que estos activos son fiduciarios, lo que significa que se gestionan en nombre del cliente y generalmente no aparecen en el balance general de la propia empresa gestora.
Factores que aumentan el AUM
- Dividendos reinvertidos: Al reinvertir los pagos de dividendos, aumenta automáticamente la base de inversión y se potencia el interés compuesto.
- Desempeño positivo de los activos: Si el valor de mercado de las inversiones sube, el AUM total se incrementa inmediatamente.
- Nuevos clientes: La entrada de nuevo capital por parte de inversores adicionales eleva el total gestionado.
Factores que disminuyen el AUM
- Retirada de inversores: Si se pierde la confianza y los clientes retiran su dinero, el flujo de efectivo cae.
- Pérdidas en desempeño: Un mal rendimiento del mercado reduce el valor de los activos y, por ende, del AUM global.
- Cierre de fondos: Si un fondo no tiene demanda o rinde mal, puede ser liquidado, eliminando su AUM.
Los Fondos con mayor AUM del mundo
Históricamente, las entidades con sede en Estados Unidos y el Reino Unido dominan la lista de mayores activos bajo gestión. Empresas gigantescas como Vanguard y BlackRock manejan billones de dólares, invirtiendo en una amplia gama de vehículos como acciones, materias primas y ETFs.
Figuras legendarias como Warren Buffett y Charlie Munger también son ejemplos de gestores que han administrado carteras con AUM de cientos de miles de millones de dólares a lo largo de décadas.
Cómo aumentar tus propios Activos Bajo Gestión
En plataformas como eToro, los inversores particulares pueden incrementar su propio AUM a través del programa Popular Investor. Al permitir que otros usuarios copien tus estrategias (usando herramientas como CopyTrader), gestionas indirectamente sus activos.
Consejos para maximizar tu AUM
Inspirándose en grandes instituciones como BlackRock, se recomienda:
- Tener una visión clara: Define tus objetivos y comunica tu misión para que los seguidores entiendan tu metodología.
- Mantener el profesionalismo: La reputación de honestidad y competencia es vital para retener inversores.
- Estrategia de marketing: Aumenta tu visibilidad para atraer potenciales copiadores.
- Transparencia: Provee información clara sobre tus resultados y estrategias para fortalecer la confianza a largo plazo.
Activos Bajo Gestión en eToro: Smart Portfolios
eToro ofrece productos de inversión gestionados conocidos como Smart Portfolios, que agrupan activos bajo temáticas específicas. Algunos ejemplos destacados son:
- CryptoPortfolio: Una cartera compuesta por las criptomonedas más destacadas, buscando una exposición equilibrada al mercado cripto.
- Comercio Digital: Focalizada en acciones líderes del comercio electrónico global, ideal para quienes apuestan por el consumo online.
Preguntas Frecuentes sobre AUM
¿Cuál es la relación entre AUM y liquidez?
Generalmente, un AUM elevado implica una mayor liquidez. Esto facilita la compra y venta de activos sin afectar drásticamente su precio, reduciendo el riesgo de "slippage" (deslizamiento) en mercados volátiles.
¿Cómo influye el AUM en la estrategia del fondo?
El tamaño importa. Los fondos con mayores AUM tienen más flexibilidad para diversificar y pueden acceder a estrategias de inversión más complejas y a una gama más amplia de activos que los fondos pequeños no pueden permitirse.
¿Un mayor AUM significa menor riesgo?
Suele percibirse así. Un AUM alto indica la confianza de muchos inversores y una mayor capacidad de diversificación. Sin embargo, un volumen excesivamente grande puede ser un arma de doble filo, ya que podría limitar la agilidad del fondo para moverse rápidamente y adaptarse a cambios repentinos del mercado.
Nota: La información sobre AUM fluctúa diariamente debido a la apreciación y depreciación de los activos. Siempre es recomendable consultar fuentes oficiales como los prospectos de los fondos para obtener cifras exactas.
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