Meta Platforms: transición estratégica hacia la inteligencia artificial y los desafíos de crecimiento

Meta Platforms, conocida por su ticker META en el NASDAQ, se encuentra en un punto de inflexión estratégico. Tradicionalmente dominada por sus plataformas sociales (Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger), la compañía ha redirigido gran parte de sus esfuerzos hacia la inteligencia artificial, la infraestructura de datos y la exploración del metaverso. En este artículo analizaremos su desempeño reciente, su posicionamiento financiero, los riesgos y las perspectivas futuras.

Desempeño reciente y métricas clave
En el segundo trimestre de 2025, Meta reportó unos ingresos de 47 520 millones de dólares, con un crecimiento interanual cercano al 21,6 %. 1 El beneficio por acción (EPS) alcanzó los 7,14 USD, superando las estimaciones de mercado. 2 En su guía para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos entre 47 500 y 50 500 millones de dólares, con un ligero viento de cola por tipo de cambio. 3

Los gastos totales proyectados para 2025 se sitúan entre 114 000 y 118 000 millones de dólares, lo que implica una expansión de costes del orden del 20–24 % respecto al ejercicio anterior. 4 En cuanto al gasto de capital (CapEx), Meta estima una inversión de 66 000 a 72 000 millones de dólares, subiendo desde rangos anteriores de 64–72. 5 Esta intensificación del CapEx refleja su apuesta por reforzar su infraestructura de IA y centros de datos. 6

Desde una perspectiva agregada, en los últimos doce meses (TTM) Meta generó unos ingresos de aproximadamente 178 804 millones de dólares, con un crecimiento anual cercano al 19,4 %. 7 Su margen bruto sigue siendo extremadamente elevado frente a la mayoría de las tecnológicas, gracias al efecto de apalancamiento operativo de sus plataformas dominantes. 8 Según datos de Macrotrends, el ingreso neto en los últimos 12 meses fue de 71 507 millones de dólares, lo que supone un avance interanual de casi 39 %. 9

Estrategia, inversiones y posicionamiento competitivo
El núcleo del plan estratégico de Meta está siendo desplegar la inteligencia artificial (IA) en todas sus plataformas y desarrollar una robusta infraestructura para soportarla. En 2025 ya ha anunciado inversiones ambiciosas, como el nuevo centro de datos en El Paso, Texas, por 1 500 millones de dólares, diseñado para escalar hasta 1 gigavatio de potencia y operarse con fuentes renovables. 10 Asimismo, se ha informado que Meta está tramitando un financiamiento cercano a 30 000 millones de dólares para su megaproyecto Hyperion en Louisiana, estructurado a través de un vehículo SPV con participación de inversores externos. 11

No obstante, estos proyectos implican una enorme carga de depreciación, costes operativos y riesgo de ejecución. Meta misma advierte que buena parte del crecimiento de sus gastos provendrá del aumento en depreciaciones y del mayor coste por operar una flota de infraestructura de datos cada vez más extensa. 12 Además, el reclutamiento de talento especializado en IA eleva sus costes de compensación. 13

En el plano competitivo, Meta ha acelerado la integración de sus capacidades de IA en productos como Facebook, Instagram y WhatsApp mediante su asistente generativo llamado Meta AI. 14 También ha incursionado en nuevos formatos de entretenimiento y VR con Horizon TV, una propuesta de “smart TV en realidad virtual” orientada a atraer contenido profesional dentro del ecosistema inmersivo. 15

Por otro lado, recientes enfrentamientos regulatorios podrían complicar su hoja de ruta. En la Unión Europea, la Comisión ha determinado que el modelo “sin anuncios” sujeto a pago no se ajusta al Digital Markets Act (DMA). 16 Además, Meta enfrenta un juicio antimonopolio en EE. UU. promovido por la FTC, con testimonio del CEO Zuckerberg en abril de 2025. 17

Análisis de riesgos
Aunque los fundamentos de Meta parecen sólidos, el modelo no está exento de vulnerabilidades:

• Elevada carga de inversiones: el riesgo de que los retornos sobre sus grandes inversiones en IA se diluyan o retrasen.
• Riesgo regulación y antitrust: acciones regulatorias podrían requerir reestructuraciones o multas significativas.
• Competencia disruptiva en IA: nuevas aplicaciones como la app Sora de OpenAI han generado inquietud entre analistas respecto a la sostenibilidad de su dominio publicitario. 18
• Volatilidad técnica del mercado: recientemente, Meta ha mostrado debilidad relativa frente a sus promedios móviles, lo que puede generar rupturas bajistas si no logra un impulso convincente. 19
• Burbuja en IA: algunas voces, como la del ex ejecutivo Nick Clegg, advierten que el sector de IA podría estar sobrevalorado. 20

Valoración y expectativas del mercado
Analistas mantienen una actitud mayormente optimista: de los cerca de 68 que cubren META, 56 la recomiendan como compra, e incluso hay estimaciones de precio objetivo que superan los 1 000 USD por acción. 21 El precio objetivo mediano ronda los 868 USD, lo que implicaría un alza potencial frente a los niveles actuales. 22 En cuanto a expectativas de resultados, el consenso de Zacks proyecta un EPS en 2025 de unos 28,15 USD por acción, lo que supondría un crecimiento del ~18 % anual respecto al 2024. 23

Desde el punto de vista técnico, Meta ha obtenido una mejora en su RS Rating (fuerza relativa) de 64 a 71, lo que sugiere mejor desempeño relativo frente al universo bursátil, aunque para cualquier punto de entrada relevante se requeriría confirmación de volumen. 24

Proyección estratégica y recomendaciones
A mediano y largo plazo, Meta tiene condiciones para beneficiarse de su inversión masiva en IA, siempre que logre monetizar estas mejoras dentro de sus plataformas y contenido inmersivo. Su ventaja competitiva sigue siendo la base de usuarios activos superiores a los 3 000 millones y el efecto de red que provee su ecosistema conjunto. 25

Una estrategia prudente para los inversores podría consistir en:

• Monitorear próximos resultados trimestrales (Q3 looming) para verificar que la aceleración de ingresos / margen se mantiene. 26
• Evaluar el cumplimiento de sus guías de gasto de capital y su capacidad para convertir parte de esas inversiones en flujos de caja incrementales.
• Atender atentamente la evolución regulatoria en EE. UU. y la UE, más allá del desempeño operativo, pues podría alterar significativamente su estructura.
• No sobreapuntar en precio: aunque los objetivos sugieren upside importante, la interacción entre inversiones, competencia y regulación exige cautela.

En resumen, Meta Platforms está en plena transformación estructural: de motor publicitario digital dominante hacia un jugador central en la era de la IA y el metaverso. Sus resultados recientes muestran tracción, y sus promesas pueden justificarse si logra convertir su gigantesco gasto en retornos sostenibles. Pero el camino no está exento de riesgos: su éxito dependerá tanto de la ejecución tecnológica como del ambiente regulatorio global.